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聊城無縫管廠家的需求仍保持高位

盡管即將進(jìn)入夏季用電高峰，但動(dòng)力煤的價(jià)格可能出現(xiàn)旺季不旺的局面，壓力來自高庫存、水電來水好于往年及進(jìn)口煤。
　　焦煤價(jià)格短期無虞：盡管鋼價(jià)再現(xiàn)疲態(tài)，但較長，鋼價(jià)的變化到煤價(jià)變化通常要經(jīng)歷3個(gè)月的傳導(dǎo)；4月份以來大煤礦合同煤價(jià)剛下調(diào)，短期再次下調(diào)的可能性不大，但如果鋼價(jià)持續(xù)走低，則焦煤價(jià)格還有遠(yuǎn)憂；高壓鍋爐管：前期價(jià)格堅(jiān)挺與河南產(chǎn)量下降有關(guān)，未來河南復(fù)產(chǎn)進(jìn)度對未來無煙煤價(jià)格有較大影響。
　　近一個(gè)月煤炭板塊跑贏指數(shù)。一個(gè)月來煤炭板塊漲幅為-0.35%，跑贏指數(shù)2.08個(gè)百分點(diǎn)，在板塊漲幅排序中位列第6，表現(xiàn)較好的個(gè)股前5名為煤氣化、靖遠(yuǎn)煤電、永泰能源、開灤股份和安源股份。
　　維持行業(yè)領(lǐng)先大市-B評級。從4-5月煤炭行業(yè)的運(yùn)行情況來看，需求萎縮加劇，但供給也出現(xiàn)了同步的收縮，對煤炭價(jià)格形成較強(qiáng)的支撐。未來煤炭景氣的走勢取不惡化，而結(jié)構(gòu)性的刺激政策和流動(dòng)性改善的預(yù)期仍支持估值提升，煤炭重點(diǎn)公司處14倍的歷史估值下限。我們看好依然是內(nèi)外生成長性最佳的品種，維持潞安環(huán)能、國投新集、大同煤業(yè)、盤江股份、蘭花科創(chuàng)的增持-A投資評級。