無縫管期貨的推出，對電子盤市場的發(fā)展仍具有一定的積極影響
中國作為世界上最大的無縫鋼管生產(chǎn)國與消費國，2007年我國無縫鋼管已經(jīng)達(dá)到了5.6億噸，精密無縫管年產(chǎn)量和消費量約占全球總量的三分之一。但我國只是鋼鐵大國，還不是鋼鐵強國。國際鐵礦石價格連年大幅度上漲，給我國鋼鐵行業(yè)帶來巨大沖擊。為爭取國際鋼鐵定價權(quán)，國外交易所近年來紛紛推出鋼鐵期貨，美國紐約商業(yè)交易所也在2008年第四季度推出了無縫鋼管期貨。螺紋鋼和線材是具有中國特色的無縫鋼管產(chǎn)品，因此，推出螺紋鋼、線材期貨，規(guī)避無縫鋼管價格風(fēng)險，爭取國際定價權(quán)已經(jīng)刻不容緩。但是無縫鋼管期貨的推出難免會對電子盤市場產(chǎn)生沖擊，因為期貨20號無縫管市場與電子盤市場有相通之處，也有很大的區(qū)別，投資者可以根據(jù)兩個市場各自的優(yōu)劣來選擇適合自己的市場無縫鋼管期貨和電子盤最直接的差異就體現(xiàn)在合約的設(shè)計上，二者在最小變動價位、交割月份和交割方式等方面是相同的，但在交易單位、保證金、交割品級等方面都存在較大的不同（1）交易單位：交易單位的大小確定主要是通過考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。鑒于我國無縫鋼管現(xiàn)貨市場龐大，交易活躍，所以期貨市場選擇10噸/手合乎無縫鋼管品種的特點（2）每日價格最大波動限制：漲跌停板的設(shè)置目的是為了防止價格過度波動而給投資者帶來的風(fēng)險。一般而言，標(biāo)的物價格波動越頻繁、越劇烈，漲跌停板應(yīng)設(shè)置得大一些。從二者的對比來看，上期所選擇的是不超過上一交易日結(jié)算價±5%，而大宗鋼鐵交易為不超過上一交易日平均價±200元/噸。從近年來我國螺紋鋼價格的走勢來看，波動比較劇烈，因此，選用百分比制度顯得更靈活，每天的漲跌幅隨著前一日結(jié)算價的變動而變動，當(dāng)價格處于相對高位時，漲跌的空間則相應(yīng)擴(kuò)大，而當(dāng)價格處于低位時，漲跌的空間也相應(yīng)縮小。
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